За собственици на бизнес, инвестиращи свободни средства на капиталовите пазари (какъвто е случаят с все повече предприемачи, диверсифициращи доходите си), познаването на основите на ЗПФИ помага да разберете защо инвестиционните посредници изискват определени документи и предоставят точно определен обем информация.
Кой се регулира от закона
- Инвестиционните посредници — брокери, банки с инвестиционни услуги, управляващи дружества.
- Регулираните пазари — Българската фондова борса и достъпът до чуждестранни борси чрез лицензирани посредници.
- Емитентите на финансови инструменти, допуснати до търговия на регулиран пазар.
Защита на инвеститора чрез MiFID II
ЗПФИ въвежда в българското право изискванията на европейската директива MiFID II — задължение на инвестиционните посредници да категоризират клиентите си (непрофесионален, професионален, приемлива насрещна страна) и да предоставят информация, съответстваща на нивото на инвестиционен опит и разбиране на риска на всеки клиент. Колкото по-ниска е категорията (непрофесионален клиент), толкова по-висока е защитата.
Тест за уместност и за подходящост
| Услуга | Тест | Обем информация |
|---|---|---|
| Инвестиционен съвет / управление на портфейл | Уместност | Финансово състояние, цели, опит и толерантност към риск |
| Изпълнение на нареждания без съвет | Подходящост | По-ограничена — според сложността на продукта |
При сложни продукти (деривати, структурирани инструменти) посредникът е длъжен да оцени дали клиентът разбира риска, дори когато само изпълнява нареждане.
Защо е важно за собственика на бизнес
Дружество, инвестиращо корпоративни парични средства чрез инвестиционен посредник, се третира по различен начин от физическо лице — категоризацията и обемът на защита могат да се различават. Ясното разбиране на собствения статут (непрофесионален или професионален клиент) е важно при преценка на риска на предлаганите инвестиционни продукти.
Заключение
ЗПФИ е основната защитна рамка за всеки, инвестиращ чрез регулиран посредник — познаването ѝ помага да разберете обхвата на защитата си и да задавате правилните въпроси при избор на брокер.
Данъчно третиране на инвестиционните доходи
Отделно от защитата по ЗПФИ стои данъчният въпрос. Доходите от продажба на финансови инструменти се облагат по различен ред според това дали инструментите се търгуват на регулиран пазар в ЕС/ЕИП. Печалбите от разпореждане с акции и други инструменти, допуснати до търговия на регулиран пазар в ЕС/ЕИП, при физически лица по правило са освободени, докато сделките извън регулиран пазар се облагат с 10%. За дружества всички финансови резултати влизат в общата данъчна основа. Затова изборът на платформа и пазар има и данъчно измерение, не само регулаторно.
Инвестирате свободни фирмени средства?
Фин Лоджик консултира счетоводното и данъчното третиране на инвестиционните доходи на дружеството.
Свържете се с насЧесто задавани въпроси
Какво е MiFID II?
Европейската рамка за пазарите на финансови инструменти, въведена у нас чрез ЗПФИ, която защитава инвеститорите чрез категоризация и информационни изисквания.
Каква е разликата между уместност и подходящост?
Тестът за уместност (при съвет/управление на портфейл) изисква повече информация — цели, опит, риск; тестът за подходящост (при изпълнение на нареждания) е по-ограничен.
Коя категория клиент дава най-голяма защита?
Непрофесионалният клиент — колкото по-ниска е категорията, толкова по-висока е защитата.
Различава ли се фирма от физическо лице?
Да — категоризацията и обемът защита при инвестиране на корпоративни средства може да се различават.
Имате въпроси? Ние имаме отговори.
Безплатна 30-минутна консултация без ангажимент. Обсъждаме конкретно вашата ситуация.
Запази консултация →